各个期货交易所规定的期货交易的委托方式是很复杂的，需要了解清楚
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2025-02-22 14:59:37
国内期货交易所的委托方式存在显著差异，直接影响交易策略执行效率。以下是各交易所核心委托规则的深度解析：
一、基础委托类型对比
关键差异点：
市价单机制：
上期所市价单自动转为涨停板价（买）或跌停板价（卖）的限价单
郑商所市价单仅在本交易小节有效
广期所市价单按对手方最优一档转限价
组合委托能力：
大商所支持跨品种套利（如豆粕-豆油）
中金所专攻股指期货与期权组合
能源中心原油期货支持跨期价差指令
二、特殊委托规则详解
1. FAK/FOK指令
上期所：
FAK：立即成交剩余自动撤单
FOK：全部成交否则撤单
适用品种：铜、原油等主力合约
大商所：
铁矿石合约支持FOK指令
豆粕合约FAK最大拆分5次报价
2. 套利委托差异
3. 止损触发机制
国内交易所虽不直接支持止损单，但可通过以下方式实现：
条件单：价格触发后转限价单（郑商所支持+/-2个最小变动价位）
预埋单：大商所夜盘可预设次日触发条件
程序化接口：上期所CTP系统支持0.5秒级触发
三、实战场景差异分析
场景1：高频套利
选择大商所：利用FOK指令进行铁矿石跨期套利，1秒内完成50组报价
规避中金所：缺乏FOK支持，难以实现瞬时成交
场景2：趋势突破策略
郑商所：市价单在突破关键位时使用，但需注意15:00后自动失效风险
上期所：市价转限价可能滑点到涨停板，需设置价格笼子
场景3：期权策略组合
中金所：沪深300期权支持跨式组合单笔委托
能源中心：原油期权需分开构建组合，增加执行风险
四、最新规则变化（2023）
广期所工业硅：引入"冰山委托"，隐藏80%委托量
市价单首笔成交后剩余转为限价单
郑商所PTA：新增"二段式市价单"：首笔市价，剩余转限价（限±2%）
大商所生猪期货：禁止市价单委托（防范极端波动）
FAK指令最大拆分为3次报价
五、跨市场交易策略建议
套利策略：优先选择大商所（跨品种支持度高）
规避中金所（缺乏组合保证金优惠）
高频交易：重点布局上期所（CTP系统延迟最低）
慎用郑商所市价单（存在时间衰减）
期权策略：复杂组合选中金所（组合保证金效率高）
单腿策略用能源中心（原油流动性最佳）
注：实际交易需结合具体合约流动性和交易所手续费政策，建议通过仿真交易验证策略适配性。例如，大商所铁矿石的FOK指令实际成交率可达92%，而郑商所苹果期货的FAK指令在行情剧烈波动时撤单率可能超过40%。
