期权的平值、实值和虚值的通俗解释
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2024-11-05 16:58:45
平值期权
想象一下你在商场看到一款衣服，它的标价刚好和你心里预期的价格一样，这就好比是平值期权。平值期权是指期权的行权价格和标的资产当前价格几乎相等的情况。
例如，有一个股票期权，它的标的股票当前价格是 100 元，而行权价格也是 100 元。对于看涨期权来说，如果你现在行使这个权利，以 100 元的价格买入股票，和你直接在市场上以 100 元买是一样的，没有额外的好处；对于看跌期权，以 100 元的价格卖股票，也是和市场价格一样，没有优势。这种情况下的期权就是平值期权。
实值期权
还是用买衣服来比喻，实值期权就像是你看到一款衣服，它的实际价值（在市场上能卖的价格）高于它的标价，这时候你要是按照标价买，就赚了。对于看涨期权，实值是指标的资产的当前价格高于行权价格。
比如，一个股票期权的标的股票价格是 120 元，而行权价格是 100 元。如果你有这个股票的看涨期权，你就可以用 100 元的行权价格买到价值 120 元的股票，这中间就有 20 元的差价，这就像你用低价买到了高价值的东西，这个期权就是实值期权。
对于看跌期权，情况则相反，当标的资产的当前价格低于行权价格时是实值。例如，股票价格是 80 元，行权价格是 100 元，你可以用 80 元在市场上买到股票，然后以 100 元的行权价格卖给别人，这样就有 20 元的差价，这个看跌期权就是实值期权。
虚值期权
虚值期权就像是你看到一款衣服，它的标价远远高于它的实际价值。对于看涨期权，当标的资产的当前价格低于行权价格时，就是虚值。
例如，股票价格是 80 元，而行权价格是 100 元。如果是看涨期权，你要是行使权利以 100 元买入股票，那你还不如直接在市场上以 80 元买呢，这个期权就没有马上行使的价值，所以是虚值期权。
对于看跌期权，当标的资产的当前价格高于行权价格时是虚值。比如，股票价格是 120 元，行权价格是 100 元。你要是有这个看跌期权，以 100 元卖股票肯定不划算，因为市场上能卖 120 元呢，所以这个看跌期权就是虚值期权。
