看涨期权和看跌期权的不同
83
2024-11-05 15:43:23
看涨期权：
就像是你和别人打了个赌，你预测某样东西（比如股票）的价格在未来会上涨。这个时候你买的看涨期权就给了你一个权利（注意，不是义务），在期权规定的到期日或者之前，你可以按照事先约定好的价格（这个价格叫行权价）去买入这个东西。
例如，你买了一份某公司股票的看涨期权，行权价是 100 元。这意味着你有权利在到期日之前，以 100 元的价格从期权卖方那里买入这只股票。如果到期的时候股票价格涨到了 120 元，你就可以行使这个权利，用 100 元买入股票，然后以 120 元在市场上卖掉，这样你就赚了 20 元（当然，还要减去你买期权的成本）。
看跌期权：
这是另一种赌注，你觉得某东西的价格在未来会下跌。看跌期权给了你权利，在到期日或者之前，你可以按照约定的价格把这个东西卖给别人。
比如，你买了一份股票的看跌期权，行权价是 80 元。如果到期的时候股票价格跌到了 60 元，你就可以以 60 元的价格在市场上买入股票，然后按照 80 元的行权价卖给期权卖方，这样你就赚了 20 元（同样要减去期权成本）。
收益情况对比
看涨期权：
它的收益和标的资产（比如股票）价格的上涨幅度有关。当标的资产价格上涨超过行权价时，你的收益就开始增加。理论上来说，标的资产价格涨得越高，你的收益就越大，而且没有上限。
不过，如果标的资产价格没有超过行权价，你可能就不会行使期权，因为你可以在市场上以更低的价格买到这个资产。在这种情况下，你损失的就是你购买看涨期权的成本。
看跌期权：
看跌期权的收益和标的资产价格的下跌幅度有关。当标的资产价格低于行权价时，收益开始增加。标的资产价格跌得越狠，你的收益就越高，但是收益是有上限的，最大收益就是行权价减去购买期权时标的资产的价格。
如果标的资产价格高于行权价，你可能就不会行使期权，因为你把资产在市场上卖掉会更划算。这时你损失的也是购买看跌期权的成本。
风险特征差异
看涨期权：
风险主要在于你预测失误，标的资产价格没有上涨或者上涨幅度不足以弥补你购买期权的成本。最大的损失就是你买期权花的钱。
例如，你花了 5 元买了一个看涨期权，到期的时候如果股票价格没有超过行权价，你就损失了这 5 元。
看跌期权：
看跌期权的风险也是预测失误，即标的资产价格没有下跌或者下跌幅度太小。最大损失同样是购买期权的成本。
比如，你花 3 元买了一个看跌期权，到期的时候如果股票价格高于行权价，你就损失了这 3 元。
市场参与者的使用目的
看涨期权：
对于投资者来说，买看涨期权可能是因为他们看好某公司的发展前景，觉得股票价格会涨。比如，一家公司即将推出一款很有竞争力的新产品，投资者预计产品推出后股票价格会上升，就会买入看涨期权。
对于企业自身来说，公司可以通过发行看涨期权来筹集资金或者作为员工激励计划的一部分。比如，公司给员工发放股票期权（看涨期权的一种），当公司股票价格上涨，员工行使期权就能获得收益，这样可以激励员工为公司的发展努力工作。
看跌期权：
投资者购买看跌期权可能是为了对冲风险。比如，你持有某公司的股票，但是你担心市场行情或者公司自身出现问题导致股票价格下跌，你就可以买看跌期权。如果股票价格真的跌了，看跌期权的收益可以弥补股票下跌的损失。
对于一些投机者来说，他们觉得某股票价格被高估了，会买入看跌期权，希望从价格下跌中获利。
