第一段：国际价格如何传导到国内市场
国际商品期货就像全球定价的"天气预报"，国内期货则是"本地气温"。当伦敦铜价大涨时，第二天上海铜期货往往高开，这就像太平洋的暖流会改变沿岸气候。核心传导路径有三条：首先是贸易流，比如巴西大豆涨价，中国进口成本上升，直接推升国内豆粕期货；其次是情绪传染，国际原油暴跌时，国内化工品交易者会恐慌性抛售；最后是套利机制，当纽约金价比上海贵出运费时，跨国机构就会买国内抛国外，直到价差回归。但要注意，这种传导不是即时生效的——国内交易所的涨跌停板（比如±7%）就像"缓冲阀"，会延缓冲击，而人民币汇率则像"调节器"（人民币贬值会放大进口商品涨幅）。2018年中美贸易战时，芝加哥大豆暴跌25%，但国内因关税壁垒只跌了12%，这就是典型的"传导过滤"现象。

第二段：不同品种的联动性强弱规律
国际品种对国内的影响程度，就像亲戚关系的亲疏远近。原油、铜、大豆这类"全球硬通货"是"直系亲属"，国内外联动性超过80%，因为中国是净进口国。而螺纹钢、苹果这类"本土特色品种"就像"远房表亲"，更多受国内供需主导，比如2021年全球大宗商品暴涨时，螺纹钢却因国内"双控"政策独自下跌。农产品中，油脂（棕榈油、豆油）与国际高度同步，但玉米受政策粮调控经常"特立独行"。黄金这种金融属性强的品种最特殊，国内外价差常反映汇率预期——2023年美联储加息时，国际金价跌但人民币贬值，国内金期货反而创历史新高。记住一个实用口诀："工业品看外盘，农产品看供需，金融品看汇率"。

第三段：实战中的对冲与套利机会
聪明交易者会把国际行情当作"预警雷达"。当伦敦锌库存暴增时，可以提前布局沪锌空单；看到美国农业部报告利多，第一时间抢跑国内豆粕多单。更高级的做法是利用价差波动：2020年4月WTI原油跌成负值，但国内原油期货因仓储限制最低只到205元/桶，精明的交易者就买入国内抛海外赚取价差回归利润。对于新手，建议关注三个关键节点：一是芝加哥CBOT大豆播种报告（直接影响国内油粕成本）；二是LME铜库存变化（沪铜开盘的风向标）；三是OPEC会议结果（国内能化板块的起爆点）。但切记，国际行情只是拼图的一块，国内政策（如环保限产）、资金动向（如产业套保盘）、交割规则（如仓单有效期）同样致命。就像2022年镍期货"妖镍"事件，LME镍暴涨250%但国内因涨跌停板限制只涨了15%，盲目跟风外盘就会吃大亏。