在期货交易中，一个品种通常同时存在4到12个不同到期月份的合约，而选择合适的合约对交易成败至关重要。合约的选择需综合考虑流动性、交易目的、市场结构和风险偏好等因素。主力合约通常是近月合约，因其成交量大、买卖价差小，适合短线交易者和日内交易者。远月合约则流动性较差，但受短期波动影响较小，更适合中长期投资者或套保用户。因此，若以交易效率为核心，近月合约是最优选择；若着眼于长期布局或规避频繁移仓成本，远月合约可能更合适。

流动性是选择合约的首要标准，主力合约往往集中在近月1-3个合约上。例如，上海期货交易所的螺纹钢主力合约通常是当月或次月，成交量占全品种的80%以上，滑点小且进出方便。而远月合约如半年后的合约可能每日成交仅几百手，大资金进出容易引发价格波动。此外，主力合约的持仓量大，市场深度足够，能有效降低冲击成本。对于普通投资者，尤其是短线或程序化交易者，贴近主力合约交易是更稳妥的策略，避免因流动性不足导致无法及时平仓。

交易目的不同，合约选择也需调整。套期保值者通常选择远月合约，以匹配现货业务的时间周期，例如原油贸易商可能买入6个月后的合约锁定成本。而投机者若判断短期供需失衡，则会选择近月合约，利用高波动性获利。季节性品种如农产品还需注意合约月份的特殊性，比如大豆5月合约可能反映北半球播种情况，而11月合约则关联收割压力。因此，明确自身目标是趋势跟踪、套利还是对冲，才能匹配最合适的合约期限。

市场结构和移仓成本也会影响合约选择。在contango（远期升水）或backwardation（远期贴水）结构中，不同合约的价格曲线差异显著。例如，原油在供应过剩时远月价格高于近月，频繁移仓可能损耗收益；而逼仓行情下近月合约溢价明显，空头需避开临近交割月。此外，交易所保证金和手续费政策也可能因合约远近而异，远月合约通常保证金比例更高。综合评估期限结构、成本和风险后，平衡策略才是最优解，而非单一追求流动性或波动性。