商品期货也有涨跌停板吗？都是多少？
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2024-10-14
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一、商品期货是否有涨跌停板
商品期货是有涨跌停板制度的。涨跌停板制度是期货市场为了控制风险、抑制过度投机等目的而设立的一种价格限制机制。它规定期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交3。这一制度能够有效减缓、抑制一些突发事件和过度投机行为对期货价格的冲击造成的狂涨暴跌，减小交易当日的价格波动幅度，将当日损失控制在相对较小的范围内，同时也为保证金制度和当日结算无负债制度的实施创造了有利条件。
二、商品期货涨跌停板的规定
计算基准 期货品种的涨跌停价格计算公式一般以上一个交易日的结算价为基准。涨停板价格 = 昨日结算价×(1 + 涨停板比例)；跌停板价格 = 昨日结算价×(1 - 跌停板比例)
特殊情况规定
新上市品种和合约：新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度一般为合约规定涨跌停板幅度的两倍或三倍。如果合约有成交则于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度，如无成交，则下一交易日继续执行前一交易日涨跌停板幅度。
连续涨跌停板情况：在某一期货合约的交易过程中，当合约价格同方向连续涨跌停板，遇国家法定长假，或交易所认为市场风险明显变化时，交易所可以根据市场风险调整其涨跌停板幅度。
多涨跌停板情形叠加：对同时适用交易所规定的两种或两种以上涨跌停板情形的，其涨跌停板按照规定涨跌停板中的最高值确定
三、不同商品期货的涨跌停板幅度
一般幅度范围 一般来说，商品期货的涨跌幅在8% - 15%左右，但不同的期货品种其涨跌停幅度存在差异。例如，股指期货一般为10%，国债期货一般是2%，而商品期货的各个品种之间的涨跌停板幅度各有不同，需要根据各个期货交易所的规定来确定。
不同交易所品种差异
上海期货交易所：以燃料油期货为例，正常来说，燃料油期货涨跌停板幅度是13%。但如果出现连续涨停情况，第2天涨停时涨跌停板幅度可能扩大为16%，第3天涨停时涨跌停板幅度可能扩大为18%
郑州商品交易所：例如纯碱期货，根据郑州商品交易所的规定，涨跌停幅度不能超过上一个交易日结算价的10%，但实际的涨跌停价格还需要根据交易所的取舍原则进行调整，因为要满足合约最小变动价位的报价要求。像纯碱的最小变动价位为1元/吨，申报价格及成交价格只能是1元的整数倍，根据郑商所品种涨跌停价格向外扩张（涨停价取高值、跌停价取低值）的原则来确定最终的涨跌停价格。
大连商品交易所：不同品种也有各自规定的涨跌停板幅度，并且在出现特定情况时也会按照相关规则进行调整。
中国金融期货交易所和广州期货交易所：各自的商品期货品种同样遵循相关的涨跌停板规定，在一些特殊情况下，如连续涨跌停板、新合约上市等，按照各自交易所的制度进行调整。
四、常见商品期货的涨跌停板数值
金属类期货
铜期货：上海期货交易所规定沪铜期货合约的涨跌停幅度不能超过上一个交易日结算价的10%。假设上一个交易日沪铜期货合约的结算价为50000元，那么涨停板价格为50000×(1 + 10%) = 55000元，跌停板价格为50000×(1 - 10%) = 45000元。
铝期货：一般涨跌停板幅度也在一定的范围内，通常与沪铜期货类似，会根据交易所规定和市场情况在一定幅度内波动。
能源类期货
原油期货：其涨跌停板幅度有相应规定，并且在特殊情况下会进行调整。由于原油价格波动受到国际政治、经济等多种因素影响较大，所以其涨跌停板的设置也是为了应对较大的价格波动风险。
燃料油期货：如前面提到，正常涨跌停板幅度是13%，在连续涨停等特殊情况下会按照规则扩大幅度。
农产品类期货
大豆期货：涨跌停板幅度根据大连商品交易所的规定执行，会因市场供求关系、政策等因素影响而在规定范围内波动。
棉花期货：郑州商品交易所对棉花期货的涨跌停板有规定，同样会根据不同情况进行调整，以适应市场风险控制的要求。
五、商品期货涨跌停板的调整机制
根据市场风险调整
连续涨跌停板时：当某一期货合约价格同方向连续涨跌停板时，交易所会认为市场风险发生了较大变化，为了控制风险，会对涨跌停板幅度进行调整。例如，连续涨停时可能逐步扩大涨跌停板幅度，以避免价格过度偏离正常范围，吸引更多的卖盘进入市场，平衡买卖力量，防止市场过度投机导致的价格失控。
重大事件影响市场风险时：如国际政治局势突然紧张影响原油市场，或者突发自然灾害影响农产品产量进而影响期货价格时，如果交易所认为这种影响导致市场风险明显变化，就会调整涨跌停板幅度。
新上市品种和合约的特殊调整 新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度一般为合约规定涨跌停板幅度的两倍或三倍。这是因为新上市的品种或合约，市场对其价格的发现和认知还需要一个过程，初期价格波动可能较大，较大的涨跌停板幅度可以给予市场更多的适应空间。一旦有成交后，下一交易日就会恢复到合约规定的涨跌停板幅度，如果无成交，则下一交易日继续执行前一交易日涨跌停板幅度。
临近国家法定长假的调整 在某一期货合约的交易过程中，遇国家法定长假时，交易所为了防范长假期间国际国内市场变化带来的不确定性风险，可能会调整涨跌停板幅度。例如，在春节、国庆等长假前，交易所可能会根据市场情况适当收紧或放宽涨跌停板幅度，以确保市场在长假前后的平稳运行。
发布于2024-10-14 16:01:24
