一、成交结果方面
FAK指令(立即成交剩余指令自动撤销指令):是申报手数成交多少就是多少,不能成交的部分则全部撤销。例如,投资者下达FAK指令申报10手,若有3手成交了,那么剩余7手自动被系统撤销。FAK注重成交的速度,只要有部分成交就可,剩余未成交部分不再等待成交而是直接撤销。在限定价位下达指令,如果该指令下部分申报手数成交,该指令下剩余申报手数自动被系统撤销。
FOK指令(立即全部成交否则自动撤销指令):是申报手数全部成交或者全部撤销。比如投资者下达FOK指令申报10手,若市场只能成交8手,由于未全部成交,则该指令下所有申报的10手都会自动被系统撤销。FOK注重成交的数量,要求申报手数要么全部成交,要么就全部不成交。即在限定价位下达指令,如果该指令下所有申报手数未能全部成交,该指令下所有申报手数自动被系统撤销。
二、对市场交易量要求方面
FAK指令:要求市场上可用的交易量大于一次性订单的数量,只要有部分交易量能满足申报手数的部分成交即可。例如市场上有15手的交易量,投资者下达FAK指令申报10手,即便不能全部成交,有部分成交就符合FAK指令要求。
FOK指令:要求市场上可用的交易量等于一次性订单的总数量,只有当市场上的交易量能够满足订单全部成交时才可以,否则就全部撤销。比如市场上有8手的交易量,投资者下达FOK指令申报10手,因为市场交易量小于申报量,就会全部撤销。
三、适用交易所方面
FAK指令
郑商所:交易所仅提供FAK指令。
上期所:可以使用FAK指令,并且FAK指令应当结合上期所提供的限价指令使用,不得在集合竞价时段使用,只能在连续交易时间段使用。
中金所:限价可使用FAK指令,市价指令有特殊的指令(一档即成剩撤、一档即成剩转限价、五档即成剩撤、五档即成剩转限价)。
大商所:市价指令和限价指令可附加FAK指令属性。
FOK指令
上期所:可以使用FOK指令,应当结合上期所提供的限价指令使用,不能使用市价,且不得在集合竞价时段使用,只能在连续交易时间段使用。
中金所:限价可使用FOK指令,市价指令有特殊的指令(一档即成剩撤、一档即成剩转限价、五档即成剩撤、五档即成剩转限价)。
大商所:市价指令和限价指令可附加FOK指令属性。