换手率，也称做“周转率”，是指在一定的时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的一个指标。其计算公式为：周转率（换手率）=(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)×100%。从字面上理解，换手可以理解为从一个人的手里到另一个人的手里，所以其实是一个买卖或者交换的动作，那么换手率就可以理解为交易的频率。“手”在金融领域使用时是一个标准单位，但是不同的国家不同的金融领域这个单位的所代表的数量并不是相同的。在我国的股票市场上，“一手”是股票交易的基本单位，一手是一百股，也就是股票交易一次最少要交易一百股。外汇市场虽然也是以手为单位，但最小交易限度则是0.1手。股市中换手率是代表一只个股的强弱，换手率越高筹码交换越强，个股就活跃度高，成市场热门股；换手率越低筹码交换越弱，个股活跃度低，成市场冷门股。例如，一只股票在一个月内成交了1000万股，而该股票的总股本为1亿股，那么其换手率就是10%（1000万÷1亿×100%）。
期货换手率的定义
在期货市场中，换手率是一个关键的指标，它反映了市场交易的活跃程度和流动性。换手率的具体定义是指在一定时间内，某一期货合约的交易量与该合约总持仓量的比率。期货换手率的计算方式为：期货市场换手率=(一段时期内的成交量/期货持仓量)×100%。期货换手在期货成交明细中分为两种：空换和多换。空换指的是空头开仓与空头平仓成交，空头开仓是卖出，而空头平仓是买入。多换也是类似的道理。空换虽然不增加持仓，但是空换会增加成交量。例如，一手空头开仓和一手空头平仓成交的话，成交量会增加2手。这就是为什么有的期货品种，它的成交量要大于持仓量的原因，因为换手导致的成交较多。在期货交易中，一个期货品种的换手率是这个品种是否活跃的指标，是日内交易者选择品种的重要参考。换手率高的品种，说明其日内短线交易单很多，流动性好，潜在波动性大。比如，某期货合约在一周内的成交量为5000手，持仓量为2000手，那么其换手率就是250%（5000÷2000×100%）.
期货交易中换手率的作用
期货换手率是反映市场交易活跃程度和流动性的重要指标。高换手率通常意味着市场参与者频繁交易，市场流动性强，反之则表明市场可能较为冷清。它可以帮助投资者和分析师更好地理解市场的动态和趋势。
反映市场活跃度：换手率高表明市场交易活跃，参与者众多，价格波动可能较大。
评估市场流动性：高换手率的期货合约更容易买卖，价格波动相对较小，投资者能够更顺利地进出市场。
辅助交易决策：对于日内交易者来说，换手率高的品种更具吸引力，因为有更多的交易机会。
预测市场方向：如果换手的成交量小于持仓量，且持仓量未发生规模性增减仓，代表市场的价格处于震荡状态，没有具体的方向和统一的观点。 例如，当某个期货品种的换手率突然大幅上升，可能意味着市场对该品种的关注度增加，价格可能会出现较大波动，投资者可以根据这一变化调整交易策略。
如何计算期货的换手率
期货换手率的计算公式为：期货市场换手率=(一段时期内的成交量/期货持仓量)×100%。在计算时，需要注意以下几点：
期货市场不是直接就计算出来换手率的，因为其没有交易总量数值，所以用交易量的数值去计算换手率是不可能的，需要用某一段时间的成交量和持仓量来计算。
期货市场换手率在市场上主要是代表投资者要把手中持有的合约卖出，在这时就会被另一投资者买进这些合约，其主要的含义就是同一方向的单子发生转移。
决定期货换手率高低的因素除了持仓量外，还包括交易方式、交收期和投资者结构等。 例如，假设某期货合约在一个月内的成交量为8000手，持仓量为4000手，那么其换手率为200%（8000÷4000×100%）。
