美联储降息预期升温，大宗商品市场往往会提前做出反应。历史经验表明，黄金、白银等贵金属通常是最敏锐的“先锋”。降息意味着实际利率下行和美元走弱，这直接降低了持有无息黄金的机会成本，并提振其避险吸引力。因此，在降息周期正式开启前，贵金属往往会在预期驱动下率先走强，金价创新高往往就是最明确的信号。

紧随其后的，是对全球经济增长和利率敏感的基本金属，如铜。铜被称为“博士”，因为它能敏锐反映全球经济健康状况。降息不仅降低了融资成本，有望刺激制造业和建筑业活动，还可能提振房地产和耐用品消费，从而从需求端为铜价提供支撑。同时，美元走弱也使以美元计价的铜对其他货币的买家来说更便宜，进一步助推价格上涨。此外，新能源转型带来的长期需求也为铜价提供了结构性支撑。

第三类值得关注的是对流动性敏感且金融属性强的商品，如原油。降息带来的流动性宽松和经济增长预期，会从风险偏好和需求前景两个层面提振油价。市场会提前交易“经济软着陆甚至复苏”的叙事，推动油价中枢上移。不过，原油的供需格局更复杂，OPEC+的政策、美国页岩油产量以及地缘政治风险都会产生影响，因此其走势的确定性不如黄金和铜。

对于投资者而言，理解这一顺序至关重要。贵金属是纯粹的利率和货币游戏，最先启动；基本金属紧随其后，反映增长预期；而能源则更多是增长预期和供需基本面的混合体。在交易策略上，可以优先关注黄金、白银的配置机会，继而跟踪铜等基本金属的需求信号，最后再结合供需面验证原油的上涨持续性。务必记住，市场交易的是预期，需警惕“买预期，卖事实”的行情反转风险，严格管理仓位，方能把握降息周期带来的大宗商品机遇。