政策预期驱动市场情绪转向乐观
工业和信息化部释放的新一轮重点行业稳增长信号，直接扭转了市场对传统工业品需求的悲观预期。该政策明确涵盖钢铁、有色金属、石化、建材等十大核心行业，并提出"调结构、优供给"的具体路径，这意味着既有产能优化措施，又将配套需求刺激政策。期货市场对此反应敏锐，螺纹钢、铜等主力合约当日涨幅均超3%，反映出投资者对后续基建投资加码、制造业扶持政策落地的强烈期待。特别是"淘汰落后产能"的表述，让市场联想到2016年供给侧改革带来的商品牛市，这种历史记忆进一步放大了买盘动能。大宗商品指数当日成交量激增45%，显示资金正在大规模重新配置工业品资产。

供给收缩预期与需求改善形成双击效应
政策表述中"淘汰落后产能"的措辞引发供给端收紧预期。以铝行业为例，市场预计450KA以下电解槽可能面临强制退出，这将影响当前运行产能的12%-15%。上海期货交易所铝期货当日涨停，持仓量创历史新高。同时，"优供给"的提法被解读为高端制造业材料需求将获政策倾斜，光伏级多晶硅、电池铜箔等细分品种期货跟涨。更关键的是，石化行业被纳入重点支持领域，缓解了市场对传统能源产品政策压制的担忧，原油期货涨幅扩大至4%。这种供给收缩与需求扩张的双重预期，推动大宗商品出现罕见的全线上涨，CRB指数单日涨幅创2023年以来新高。

宏观对冲资金与产业资本形成合力
政策窗口期的确定性吸引两类资金同步入场：宏观对冲基金基于经济复苏逻辑增配商品多头，产业资本则提前布局套期保值。铜期货当日机构持仓占比骤升至58%，其中套保账户新增头寸占35%，反映出实体企业对未来原材料价格上涨的担忧。值得注意的是，政策提及"近期陆续发布具体方案"，这种明确的时间表消除了市场不确定性，促使观望资金集中进场。铁矿石期货突破900元/吨关键位时触发程序化交易跟风盘，进一步放大涨势。从历史规律看，此类涉及多行业的综合性稳增长政策，其市场影响通常具有3-6个月的持续性，今日大涨可能只是新一轮行情的起点。