回望期权：金融市场的“时光机”

回望期权就像给投资者发了一颗“后悔药”，允许你在到期时翻看合约期内的价格走势，选个最划算的价位交易。比如你买了一份股票看涨期权，执行价会自动定为半年内的最低价，到期时若股价涨了，差价全赚；或者买黄金看跌期权，结算价取半年内的最高价，稳赚溢价。这种“事后开天眼”的设计，专治“买早了”“卖晚了”的焦虑，尤其适合波动大的资产，比如原油或小盘股。

但“后悔药”可不便宜。由于卖方承担了“任你选最优价”的风险，期权费比普通产品贵几倍，普通人根本玩不起。加上这类产品多为机构定制，流动性差、计算复杂，普通券商的系统都未必支持。说白了，它更像是矿产巨头锁定原材料底价、对冲基金抵御极端波动的工具，或是赌徒押注“比特币必破10万”的烧钱游戏。

对散户来说，回望期权看看就好。它本质是土豪和机构的“作弊码”，用高昂成本换择时自由。普通人真想参与，不如记住一条：市场若能预测，哪还需要时光机？